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镁价上涨+订单增长+全产业链布局已初见成效 这家行业巨头的中报业绩将超预期

2019-08-25 18:41

  导读:云海金属(002182)是国内最大的镁生产企业龙头之一。,公司,原&#;镁成本大大低于行,业成本,近年来公司跟优秀的镁铝合金企业合作共建项目,跟北汽等终端用户合作,战略引进宝钢金属等,不、断扩大自身镁合金产品的产品线,,再加上有业,绩支撑,不妨重点关注。

  !要点:

  2016年3月底,公司增发完成实施,共募集资金约4亿元,&#;发行价11.36元/股(除&#;息除权约5.60元/股)。认购,对象包!括:1)梅小明,认购。2亿,!公司实际控制人;2)上海宣浦,认购2亿元,背后是程治中(资本运作经验丰富,参与过多家公司的定增和并购)。今年4月、,增发股正式解禁,约占总股本10.89%。

  2018年12,月,实控人梅小明签订股权转让协议,将8%股份(7.02元/股,总价约3.;63亿元)转让给宝钢金属。宝钢金属是宝武钢铁集团新材料产业的一级子公司,,目前正以“轻量化材料与制品的价值创造者”为愿&#;景,以“协同共建钢铁生态圈,成为中国宝武新材料的主力军”为使命,聚焦发展轻量化材料与制品。宝钢金属入股估计也是看中云海金属在汽车轻量化材、料方面的竞争优势。目前宝钢在冷轧汽车、板市占率超5、0%,是国内最大的汽、车;板供应商,汽车用钢产品线通过多家汽车巨头!认证,宝钢金属的加入有望助!推公司在深耕布局的镁合金汽车零部件市场更上一层楼。

  ,新能源汽车的快速兴起令社会对汽车轻量化越来越重视,大量轻量!化,合金被应用到新能源汽车车身上。相对于铝合金,镁合金除了更轻之外,镁合金相对强度最高,比刚度接近铝合金和钢,远高于工程塑!料,具有良好的抗震减噪性能,、具有电磁屏蔽等特性。2016年我国汽车平均镁合金用量只有3kg左!右,根据2017年11月发布的《节能与新能源汽车技术路线图》,我国汽车单车用镁目标为:2020年达到15kg、201、5年达到25kg、2030年达到45kg,镁合金在未。来汽车轻量化应用市;场将十分广阔。

  云海金属成立于。1993年,主要业务为有色金属的冶炼和压延加工业务,主要经营镁合金、铝合金、中间合金、。压铸件、挤压件和金属!锶等产品,是国内最大的镁业龙头、企业&#;和全球最大的金属锶生;产商。目前公司主营产品收入占比最大的是镁产品和铝产品,2018年镁、铝业、务带来的收入占总营业收入的76%。

  公司是国内镁和镁合!金的龙头企业,全产业链竞争优势非常明显,特别是镁合、金下游轻量!化应用方面布局的非常完善,适应了汽车轻量化发展的大趋势。

  ◆目前公司已经形成了“白云石开采、—原镁冶炼—镁合金铸造—镁合金加!工—镁合。金回收”的完整镁产业链,拥有10万吨的原镁产能和18万吨的镁合金产能,两个都是行业第一。①在上游资源方面,&#;2008年获得五台县矿石产能390万吨的白云岩、矿,2010年获得巢湖青苔山镁矿(冶镁白云、岩)采。矿权25年,合计资源量约5300万吨,。成为国内拥有镁矿资源最多的公司,锁定资源供应并降低成本。

  ②在冶炼技术方面,公司是行业内唯一拥有竖罐炼镁技术的企业,目前这个技术是!皮江法冶炼镁,全球最,先进的技术,技术壁垒很高。

  ③1号彩票硅铁产能1.6、万吨,原镁用硅铁,自给率约2;0%,显然公司也意识到掌握硅。铁的供应,对自身产业的重要性。2019年6月审议通过年产30万吨硅铁合金项目议案,总投资达8亿。一旦&#;达产硅铁自给率将达到100%,镁的生产成本将进一步!大幅下降。

  ◆尽管、拥有最便宜的金属镁原材料,但是公司并没有满足。简单做一个有色金属冶炼企、业,而是积极应用自身在、原材料方面的绝对优势,积极开发合金材料,并利用这些合金材料生产各种轻量化产品,实现产品价值的最大化。

  ①在镁合金方;面,目前公司有三大镁合金生产基地(山西五台、安徽巢湖和广东惠州);。。镁合金的下游应用方面则拥有云海精密。荆州;精密、宜安。云海和惠州云海四大子公司,主营精密镁合金压铸件,目前产能1.1万吨。

  ②、为达成在轻量化合金深,加工的布;局,公司进行了多方面、多途径的合作:1)成立投&#;资于深加工企业的平台;2)与深加工企业合作设立轻量化合金加工企业;3)与终端客户合作;4)引入战略投资者,推动汽车板领域发展。镁合金加工产品作为客户验证周期较长的产品,广泛的下游合作,能够保证订单持续,长期促进业绩;增长,。

  去年以来、公司。业绩开始大幅好转。今年7月9月的业绩修正公告显示,1-6月同比增长78.86%;-92.62%(原来预计净利润为900、0~14000万元,修正为2.6亿元~。2.8亿元)。业绩,大增的原因是产品成本较;上年同期下降所致,且镁价上涨导致原镁利润增加,这说明公司全产业链布局已经初,见成效。

  猜测的路径不。发生。

  声明,:

  以上内容仅供参考,并不构成对任何人的投、资建议。市场有风险,投资需。谨慎。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断,,在不同时期,可能发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。


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